从六家芯片企业“成绩单”看产业竞争新格局

　　截止目前，包括三安、华灿、乾照、聚灿及澳洋顺昌等五家LED芯片企业相继公布2018年业绩报告，而德豪润达亦已发布年度业绩快报。2018年，由于芯片行业价格竞争加剧，导致各大芯片企业净利润和毛利出现下滑，但也促使厂商加大产品研发投入和技术创新，不断研发新产品及提升产品性能，以抢占高端市场。　　从五份企业年报及一份业绩快报来看，三安光电在营业收入及净利润方面仍遥遥领先于同业竞争对手，虽然营收和净利出现双降局面，但行业龙头地位依然稳固。　　值得注意的是，除德豪润达外，其余五家LED芯片企业净利润均出现不同幅度下滑。不过，德豪在其业绩快报中提到，LED行业的国内厂商持续扩产，产能的快速释放导致产能过剩，行业竞争激烈程度仍在上升，因此LED芯片价格仍在下降，公司LED业务2018年度的整体销售收入比上年同期下降约561%，整体毛利率比上年同期下降约414%。　　其实，三安光电、华灿光电、乾照光电、聚灿光电及澳洋顺昌等在其年报中均有提到，2018年LED芯片行业集中度进一步提升，竞争加剧价格战遍布，芯片价格下滑明显，导致了毛利率的下降。　　与此同时，由于前期扩产、规模扩大导致各类支出同比上升。华灿光电提到，由于公司总体规模上升及资本市场融资利率环境影响，导致财务费用也有所增加；乾照光电也表示，公司处在扩产时期，支出同比上升。　　细数LED芯片行业的2018，市场竞争尤为激烈。其实，产能过剩的阴影一直笼罩在各家芯片企业上空。据报道，由于需求疲软，中国（大陆）LED芯片制造商在2018年底的库存水平超过人民币60亿元。有消息人士指出，部分制造商在2018年底将产能利用率降至50%以下。　　纵观整个LED芯片产业，近年来大厂扩产势头迅猛，三安光电、华灿光电、乾照光电等无一例外不都是走在扩产大军的前列，再加上部分封装厂的介入，芯片市场的供需关系失衡，库存积压。各家大厂稼动率皆有所下调，为出清过剩产能，导致芯片价格下滑。　　受芯片价格下滑影响，2018年各家厂商毛利率均同比下滑，其中聚灿光电下滑幅度尤为明显。数据显示，聚灿光电产品毛利率由2017年的3209%下滑至743%，形势极为严峻。　　高工LED-G20成员企业认为，2019年芯片供需关系将严重失衡，整体形势不容乐观。诸如三安、乾照及德豪润达2019年第一季度整体毛利率仍呈现出下滑态势。可以说，真正的困难时期将于2019年上半年持续，行业将进入结构性整合阶段。　　在竞争激烈的背景下，二三线厂商市场份额逐步往龙头企业集中，行业开始进一步关停整合。数据统计，2018年前十大芯片厂商市占率为85%，同比增加2%，LED产业集中度继续稳步提升，客户资源和订单继续向优质大型龙头企业聚集。　　面对毛利率下滑及行业集中度进一步提升的局面，各家芯片大厂纷纷加大研发投入，不断开发新产品及提升产品性能，以提升企业核心竞争力。在研发投入方面，三安光电2018年投入807亿元，占总营业收入的964%。　　从各家年报来看，芯片厂商的研发路线大致可以分为两条：一是主要放在产品性能、可靠性和良率等持续提升优化，成本的进一步下降；另外一条就是加强Mini/Micro LED、UV LED、VCSEL等新兴市场产品的开发，提升高端产品的营收占比。　　通过持续的研发投入，华灿光电照明和背光用LED芯片产品性能持续提升，高光效产品光效提升显著；显示屏产品亮度和可靠性持续进步，其中蓝绿光和红光芯片亮度竞争力优势明显；在新兴市场方面，MiniLED芯片已经开发出光色一致性好、可焊性强、光形可调及可靠性佳等优点的系列产品，获得多个知名终端客户的验证通过，并已经批量出货。　　华灿光电表示，公司未来一方面将继续做大LED外延、芯片主业并向化合物半导体如VCSEL激光器领域延伸，继续推进Micro LED研发和产业化，致力于高端产品份额的进一步提升、优质客户占比的进一步提升。　　研发创新方面，乾照光电主要聚焦未来显示技术，对已有产品进一步开发升级，同时不断研发新品。在四元系产品方面，进一步提升芯片光电性能；与此同时，公司也投入资源进行VCSEL芯片开发。另外，在Mini LED/Micro LED方面，乾照光电也已经进行大量研究，并获得客户的认可。　　LED业务发展至今，LED芯片产能逐渐向中国大陆转移的趋势已显现，LED应用格局在持续优化。并且随着技术的提升和需求的升级，LED新产品也在不断推出，应用领域也在不断的渗透，随着渗透率的不断提升，行业空间将会持续增长。　　但随着产能规模大幅扩张、产能增速超越需求增速、厂商库存升高、LED价格持续下跌，产业结构陷入调整阶段，业界厂商大多面临严峻生存考验，也在积极寻觅下一世代新应用，期许有效去化库存，重启生机。