单飞与反制：小米与生态链公司的相爱相杀

雷军All in IoT的战略，又向前迈进了一步。

近期，主要为小米供应智能电动平衡车的九号机器人，其提交的科创板上市申请获得通过。

据九号机器人提交的招股书显示，小米通过其控制的People Better持有九号机器人10．91％的股权，同时People Better关联方Shunwei又持有九号机器人10．91％的股权，也就是“小米系”共持有九号机器人21．82％的股权。

除了股权之外，小米也是九号机器人的重要客户之一。从2017年到2019年，九号机器人与小米发生的关联销售金额分别为10．19亿、24．34亿、24亿，占当期营收的比重分别为73．76％、57．31％和52．33％。

但值得注意的是，尽管小米既占有九号机器人部分股份，又是其重要客户，但九号机器人并不认为自己是小米生态链企业。

小米商城销售的九号平衡车，图源小米商城

“公司与小米之间的合作关系仅包括小米的财务性投资和小米作为公司主要渠道之一销售定制产品，公司在资产、人员、财务、机构、业务等方面均保持独立，并不属于小米定义的典型生态链企业。”九号机器人在招股书中明确声明。

不止九号机器人想要剥除小米生态链的标签，华米、云米、石头科技等吃到小米红利的生态链企业，也在逐步“去小米化”。

华米科技曾在2019年第一季度财报中公布，该季度自有品牌业务营收占比达到41．3％；云米科技历年财务数据也显示，来自小米渠道的营收占比也逐渐下降，从2017 的84．7％降为2019年的45．4％；石头科技来自小米的营收占比，从2016年的100％降为了2019年的34．37％。

这些逐渐“去小米化”的公司，此前都通过小米生态链获得快速发展，但小米却留不住这些企业。这背后则源于小米定下的超低硬件利润率，以及小米无法满足生态链企业更大的需求。

与此同时，华为、苹果、亚马逊等国内外企业，也在加快布局IoT领域，这让小米的IoT战略，增添了众多劲敌。

如今，小米既面临生态链内部企业“去小米化”行为，又要与外部企业展开竞争，其在IoT领域的挑战，将更加严峻。

小米为什么留不住生态链公司？

从小米生态链中获利，再跳出小米生态链发展，这条路径成为众多小米生态链企业的真实写照。

华米科技、云米科技、石头科技这三家小米生态链企业，在上市后纷纷加快了“去小米化”的步伐。

究其原因，利润是小米生态链企业纷纷逃离的重要原因。

据华米科技年报显示，2015年、2016年，小米可穿戴产品占华米总营收比例分别为97．1％、92．1％，其中净利润分别为－0．38亿元、0．24亿元。

虽然小米撑起了华米几乎所有营收来源，但不能为华米带来丰厚的利润，这源于雷军坚持的“硬件利润不超过5％”的原则。

为此，华米从2016年开始就推出了自有品牌Amazfit，到了2017年，华米来自小米的营收降低到八成以下。而净利润增至2．305亿元。

华米Amazfit手表，图源华米Amazfit官网

对于智能设备而言，需要投入较高的研发成本，保证产品竞争力，这就必须保证产品拥有一定的利润率，否则无法持续投入研发，而落后的产品必然会失去竞争力。

华米自然深知研发的重要性，近些年研发投入也随着净利润连年增多，2019年华米实现营收58．12亿元，净利润6．3亿元，研发支出也随之增加至4．03亿元，同比增长63．7％。

与此同时，小米生态链企业，也面临“同门”以及小米集团的直接竞争。

石头科技是小米生态链中第三家上市的公司，其为小米定制米家扫地机器人等清洁产品，但石头科技并不是小米生态链中唯一提供清洁产品的企业，在小米生态链中还有睿米科技、追觅科技等做吸尘器等清洁产品的企业，这意味着石头科技正直面来自同门的竞争。

虽然早期小米对石头科技有重要推动作用，但随着自身发展，石头科技也在跳出生态链的桎梏，寻找更多的增量空间。

相比其他生态链企业，石头科技不仅在销售端“去小米化”，从2017年开始，陆续推出自有品牌石头品牌和小瓦品牌，而且在代工厂商方面，石头科技也在“去小米化”。

石头扫地机器人，图源石头科技官网

由于石头科技的产品全部采用委托加工方式生产，这使得代工厂商的地位尤为重要，而小米也会影响到生态链企业的代工环节。

“在现有合作模式下，公司自主选择与更换米家品牌产品的代工厂商。但如果小米对公司更换代工厂商提出强烈异议，将不利于公司顺利选择米家产品代工厂商，进而会影响公司代工厂商的选择与更换。”石头科技在招股书中表示。

据连线Insight了解，2018年之前，石头科技的主要代工厂为欣旺达。在2016年到2018年间，欣旺达占委托加工比例分别为99．68％、100％和98．80％，而欣旺达也是小米的重要供应商，其为小米供应手机电池产品。

为了能够更彻底地“去小米化”。2018年，石头科技引入东莞长城，担任第二家代工厂商，此后石头科技开始逐步降低欣旺达的代工占比。在2019年1－6月间，石头科技向东莞长城的采购金额占比为10．83％，欣旺达采购占比则降至89．17％。

由此可见，对小米生态链企业来说，通过小米体系获得成功后，后续无论从利润角度考虑，还是考量竞争环境，生态链企业只有走出小米，才能获得更好的发展，这导致小米很难留住那些具备单飞实力的生态链企业。