产量缩减大幅推高镁价——2018年镁市场回顾及后市展望

　　市场价格走势回顾及预测

　　2018年，全球经济维持复苏态势，但分化态势明显。受国内外环境重大变化影响，中国经济增长稳中趋缓。

　　2018年，国内镁市场在诸多因素影响下，产量缩减，价格大幅走高。

　　国内价格走势回顾

　　2018年，国内原镁年均价165万元/吨，同比上涨105%。全年日均价波动范围在147万——184万元/吨，最高价为11月份的185万元/吨，最低价为2018年初的146万元/吨。

　　2018年，镁价整体呈震荡走高走势，最高点逼近2017年创下的数年高点，2018年底出现快速回落。

　　与2017年造成镁价波动影响因素不太相同的是，2018年支撑镁价震荡走高的主要原因是业内的大幅减产。从来自中国有色金属工业协会的统计数据看，1——11月国内原镁产量同比缩减2241%。

　　分析原因，一方面是业内主动减产，另一方面是2018年环保督察，一定程度增加减产幅度。2017年，镁价过山车式的大幅波动对业内厂商冲击较大，部分厂商因成本、资金等问题选择主动减产或直接停产规避风险、减少损失，2017年9月份开始，累计产量同比增幅持续下降，与同时期价格走势变动较为吻合。2018年初，厂商减产范围逐步扩大，一季度的累计产量同比出现1876%的缩减。产量的缩减直接推高价格，4月份镁价由15万元/吨进入上升通道，8月份触及18万元/吨高位，受有关环保督察消息影响，9月份镁价继续上攻，至11月份日现货价格上冲至当年185万元/吨的最高点。12月份镁价快速回落，月跌幅约1000元/吨。11月份业内供应增加，统计数据显示，当月产量较前几个月明显增加，另外，硅铁价格的回落等因素均对镁价下跌起到助推作用。

　　2018年国内镁价和硅铁价格走势截然不同，硅铁价格全年弱稳，镁价则走出一波独立行情。

　　截至2018年底，山西地区厂商主流报价172万——173万元/吨；宁夏地区报价基本在17万——171万元/吨；陕西地区报价17万——171万元/吨。

　　出口方面，2018年FOB镁年均价258192美元/吨，同比上涨1215%。全年日均价波动区间2370美元——2740美元/吨，最低点在2018年初的2350美元/吨，最高点在12月份的2770美元/吨。2018年，FOB镁价跟随国内价格同样走出震荡上行走势，因汇率波动等原因其涨幅相对较小。从海关2018年前11个月出口数据看，累计出口同比缩减，虽期间统计数据发布中断，相关统计数据有待商榷，2018年出口同比缩减可能性较大，显示国外市场需求有所回落。

　　截至2018年底，部分厂商、贸易商出口报价在FOB 2580美元——2600美元/吨。

　　国际镁市场价格走势回顾

　　美国市场

　　2018年，美国市场镁相关价格出现大幅上调。

　　根据美国金属周刊的报道，截至2018年12月底，美国镁锭西方现货价由210美元——220美元/磅上调至220美元——230美元/磅；美国镁锭交易者进口价格由142美元——146美元/磅上调至185美元——195美元/磅；而美国压铸合金（贸易者）价格由165美元——180美元/磅小幅上调至185美元——210美元/磅。

　　欧洲市场

　　受中国镁价大幅上涨影响，2018年欧洲市场各收市报价与2017年同期相比大幅上调。

　　2018年底，英国金属导报（MB）镁锭价格收至2750美元——2800美元/吨， 2017年同期为2300美元——2400美元/吨；美国金属周刊（MW）的欧洲自由市场价格收至2575美元——2700美元/吨，2017年同期为2300美元——2400美元/吨；欧洲战略小金属鹿特丹仓库报价收至2725美元/吨，较2017年同期的2350美元/吨大幅上调。

　　2019年镁市场预测

　　2019年国内外经济形势分析

　　国际经济形势分析。2019年全球经济仍然面临诸多不确定性，全球经济面临下行风险加大。

　　世界银行1月8日发布的《全球经济展望》报告中预计，2019年全球经济增长29%，2020年经济增长28%，均比去年6月的预测下调01个百分点，发达经济体和新兴市场的前景都遭调降。全球金融环境趋紧、工业生产放缓、贸易紧张加剧等成为全球经济放缓的主要原因。

　　国内经济形势分析。世行报告预计，中国2018年经济增速为65%，因为，富有韧性的内需及更宽松的货币和财政政策帮助抵消了出口减速的影响。报告同时预计2019年中国经济增速放缓至62%。

　　中科院预测科学研究中心预测，2019年中国经济将平稳增长，经济增速为63%，较2018年下降约03个百分点。

　　2019年镁市场走势预测

　　外部环境方面，2019年国内经济增速放缓，全球经济面临下行风险，镁市场走势或将面临考验。

　　国内供应方面，根据中国有色金属工业协会发布的统计数据，2018年国内供应有约20%的减幅，减幅之大为多年来少见。镁价高企吸引部分减停产厂商增产或复产，预计，2019年国内供应相对将有所增加。同时，要考虑地方环保政策等因素可能对供应方面带来的影响。

　　镁应用方面，2018年国内镁在汽车轮毂等交通领域的发展更进一步，不仅呈现实质性的增长，且得到工信部等部门的关注和肯定，将有力推动后期镁在相关领域的应用扩展。同时，镁在其它相关领域的研发应用获得不断突破，为2019年的发展打下良好基础。

　　价格方面，供应缩减直接推高2018年镁价，随着业内增、复产现象增多，预计，2019年镁价表现将相对偏弱，期间不排除会出现大的波动。预计全年价格波动区间145万——175万元/吨，FOB天津港价格波动区间在2270美元——2690美元/吨。

　　供需分析

　　国内供应出现负增长

　　据中国有色金属工业协会统计数据，2018年1——11月，中国共产原镁6325万吨，同比减少2241%。其中，陕西地区累计生产3919万吨，同比减少994%；山西地区累计生产882万吨，同比减少33%；宁夏地区累计生产632万吨，同比减少6075%。

　　出口数量同比回落

　　据海关总署统计数据，2018年1——11月，中国共出口各类镁产品3745万吨，同比减少1099%，累计金额935亿美元，同比减少441%。其中镁锭共出口1902万吨，同比减少1626%；镁合金共出口1015万吨，同比减少566%；镁粉共出口729万吨，同比减少61%。

　　镁出口缩减，一方面是镁价高企，一定程度影响市场需求，同时，全球经济出现诸多不稳定因素，同样对外部市场需求有一定负面影响。

　　国内消费同比小幅增长

　　2018年国内镁消费量预计423万吨左右，同比增长132%。

　　从下游相关行业看，钢铁、电解铝、海绵钛2018年产量同比均呈现增长，因此，镁在冶金领域的消费量同比有望小幅增长；加工领域的消费预计保持增长但幅度有限。

　　国内镁表观消费量数据分析

　　根据中国有色金属工业协会产量统计数据，2018年国内产量出现大幅跳水，从当年出口以及国内消费情况看，并未出现导致产量大幅缩减的严重影响因素，产量有缩减，但幅度没有这么大，预计，国内原镁产量825万吨左右，预计我国出口各类镁产品40万吨左右，国内消费量423万吨。消费占总供应的5127%，而出口占总供应的4848%。