国际能源署 （IEA）近期发布的《2019年全球能源市场展望》显示，2019年，世界能源如何发展将取决于各国政府出台的政策。IEA认为，全球能源投资中将有70%以上来自政府推动。各国政府将会根据新能源政策（能源行业投资分配 ）和可持续能源政策 （发展清洁能源 ）调整能源产量。 那么，在关键清洁能源技术取得重大进展、美国页岩保持活力以及快速变化的能源投资动态背景下，当前的能源结构是否会发生重大变化？能源行业的2040年可能意味着什么？ 世界能源未来的发展走向在当下处于十分关键的分界发展阶段，人类对清洁能源和可再生能源的需求越来越大，化石能源或将正式步入发展晚期阶段，虽然这一衰落的过程会十分漫长。 美国仍是能源增产主力军 2015年开始，中国开放地炼原油使用权成为全球原油最主要的增长点，美国因页岩油大幅增产解禁出口，原油市场迎来巨大转变。过去 10年，原油供应增长1260万桶 /日，而 OPEC去年的产量却与 2008年几乎一样。 目前原油市场具有弹性是因为地缘局势的变化，加上委内瑞拉产量存在不确定性因素，对原油产量前景构成压力。而在原油需求方面，较低的原油价格已经明显提振了市场需求，于是出现了一个问题 ：到 2040年石油供应能否跟上需求？对此，IEA提出两种假设 ： 如果政府加大了原油投资，即实施新政策，那么原油产量增速将超过原油需求，预计 2040年全球原油需求量为每日 106亿万桶，较当前增加了每日 1100万桶。预计 2030年左右中国将成为世界最大的石油消费国，也是历史上最大的石油净进口国。美国主导产量增长直至 2025年，但随后美国的产量将开始下降，OPEC的石油供应份额稳步增加。预计在 2025年，美国页岩油产量将达到每日 920万桶。 若采取新能源政策情景，IEA指出，预计汽车用油需求会在 2020年达到顶峰。目前道路上约有 3亿辆电动汽车，这导致 2040年将减少 330万桶 /日的石油需求 ；而非电动汽车在燃油效率方面的提高对于抑制需求增长更为重要，这也导致 2040年石油需求下降超过900万桶 /日。 两种方案相比较而言，原油需求增速均会出现一定程度的下降，但是新能源政策的影响效果更为明显，需求可能不增反降，后者对于 OPEC的影响更大，这可能会导致美布两油价差进一步收窄。原油市场动荡的矛盾点仍集中在供给端，供给端又围绕着增产和减产进行博弈。无论怎样，美国肯定是增产的一方。 天然气是唯一需求量上升的传统能源 能源市场正在加剧波动，能源市场的重心正在逐步向亚洲转移。这一趋势将在未来维持相当长的一段时间，导致的一个直接结果就是，在 2020年前后能源市场将存在较大缺口。 IEA 指出，天然气是唯一需求上升的传统能源，新兴市场依然是天然气需求的主要来源，尤其是在亚洲。2040 年，亚洲发展中经济体的天然气需求增长将占到全球总需求增长的一半。IEA 预计，2019 年中国将超越日本成为最大的液化天然气进口国，到 2040 年净进口量接近欧盟水平。 2019年全球能源市场展望CHINA HUANENGSITUATION ANALYSIS 形势分析刚刚过去的 2018年，天然气需求增长已经明显加快，最主要的原因是中国的天然气需求增长迅速。而市场需求急剧上升，则会有效地消化市场过剩产量。 相比于其
他燃料占比有所下降的实际，比如核电和煤炭在电力结构中的使用下降，发达经济体对于天然气的需求正处于上升进程中。预计到 2025年，美国占天然气总产量增长的 40%，之后美国页岩气产量趋于平稳，其他地区的非常规天然气产量增加，增长来源变得更加多样化。 IEA认为，至 2040年，全球能源需求预计将增长25%，在接下来相当长时间内，每年需要超过 2万亿美元的新能源投资，这都将推动能源需求和能源价格上涨。 可再生能源占比将升至25% IEA认为，可再生能源的发电量到 2040年将增加3倍，可再生能源在供热方面的使用量将达到 15%，且预计这一增长中约有 60%将发生在中国、欧盟、印度和美国，因上述地区都是当今可再生能源的主要消费地。 尽管美国退出《巴黎气候协定》，但目前绝大多数国家或国际组织仍积极采取措施应对气候变化。各国纷纷出台新能源战略支持可再生能源发展，全球应对气候变化的支持力度将不断加大。 随着车辆效率的提高，交通运输需求的增长相对于过去大幅放缓。到 2040年，以电力为动力的乘用车公里比例将增至 25%左右。世界将持续电气化，一次能源增量的约 75%被电力部门消化吸收。 考虑到二氧化碳的排放消减和政府对于能源政策的绝对推动作用，清洁能源的使用率上升将成为必然。 因此，IEA强调，随着清洁能源逐步占据能源市场主流，美国的页岩革命继续动摇全球石油和天然气供应，使美国成为世界上当之无愧最大的石油和天然气生产国。 预计到 2025年，世界上将近 20%的石油和 25%的天然气来自美国，传递出的信息十分明确——这将增加严重依赖油气出口国的压力。 此外，清洁能源将撼动居民能源消费和运输消费，预计到 2040年，在提供热量方面，清洁能源将从现在的 10%上升到 25%，运输方面更是从现在的 35%上升到 19%。 中国是能源投资主要聚集地 最新数据显示，截至 2017年，全球能源投资连续第三年下滑，2018年的状况似乎不甚乐观。尽管包括能源效率和上游石油、天然气在内的多个行业的投资增加，但这一增量被电力行业投资减少所抵消。 从投资流向看，中国是能源投资的主要目的地，占总数的五分之一以上。正如国际能源署署长法蒂·比罗尔强调，中国是能源生产和消费大国，也是能源技术发展的重要推动力。 在新政策情景中，预计2018年至2025年期间，每年的能源投资平均为22万亿美元，此后每年为28万亿美元。 从 2025年到 2040年，上游石油和天然气投资将从每年 5800亿美元增加到 7400亿美元，这一趋势将延续至 2025年。可再生能源继续占发电投资的最大份额，年均支出为 3500亿美元。 IEA同时预测，石油和天然气投资将会出现回升，美国占全球上游石油和天然气总投资的近 20%，其次是中东，占近 15%。 如果是基于可再生能源政策，平均年度供应方投资（包括燃料供应和电力供应 ）将比当前的平均水平增加约 15%，但是这种增长掩盖了从化石燃料向可再生能源和其他低碳能源的重新分配比例。IEA指出，基于提高能源效率这一大前提，对石油和天然气供应的持续投资仍然至关重要，这在一段时间内将推动石油和天然气价格走高。投资增加将推动原油需求回升，因此 2019年市场仍相对看好。 原油投资不仅仅是商品，
它背后承载了大国间的利益博弈。正如国际能源署署长法提赫·比罗尔传递出的信息，全球能源的命运依赖于政府所做出的决策和政策。2019年的地缘政治和大国博弈将会变得更加复杂，而这也正是油价难以去量化判断的地方。因此最终的价格走势还需要密切关注国际政治关系的演变。
