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纺织品龙头上市企业,棉花市场月报（2021年4月）
全球经济复苏势头依然存在。2021年的不稳定因素是：3月份摩根大通全球制造业PMI指数达到55%，创2011年5月以来新高，经济从疫情衰退中复苏的势头依然存在。国际货币基金组织（IMF）将2021年全球GDP增长预期上调5个百分点至0%，同时警告称，全球经济复苏面临分化，利率飙升可能给新兴经济体带来特殊痛苦。俄罗斯和其他国家早前被动加息。在就业和通胀进一步取得实质性进展的前提下，美联储继续加大对经济的支持力度，收紧货币政策措施，防范资本市场崩溃风险，一些投资者正在调整，以应对美联储被迫提前收紧货币政策的局面。拜登上台后，中美关系进入新阶段。2021年的世界金融环境和不确定性将更加严峻。防患于未然，上半年经济有望快速增长，风险防范依然繁重。4月6日，国际货币基金组织进一步上调2021年经济增速3个百分点至4%，据国家统计局数据显示，制造业PMI已连续13个月保持在荣枯线以上。考虑到去年疫情基数低、疫情防控稳定、制造业发展势头强劲等因素，2021年一、二季度国内生产总值可能较高，但世界经济复苏势头仍然十分微弱，而两会前金融市场存在巨大缺口，中国人民银行保监会主席郭树清表示，欧美极端宽松政策的副作用已经显现，并经过不懈监测化解各类金融风险；4月8日，国务院副总理刘鹤在国务院会议上强调，要保持物价基本稳定，特别是要关注商品价格走势；4月9日，在经济形势专家企业家论坛上，企业提到，国际大宗商品价格大幅上涨给企业成本带来巨大压力。李克强提到，加强对原材料等市场的市场监管，可以缓解企业成本压力，保持宏观政策的连续性、稳定性和可持续性，政策不发生剧烈变化，分析2020/21年供需形势，美国棉花销售超预期，印度棉花出口增加，巴基斯坦棉花出现缺口，进口需求激增；北半球新的棉花种植已逐渐开始。新年棉花种植面积仍呈国外主要产棉国趋势，2020/21年美国棉花销量超预期。2021/22年棉花种植新进展与美国农业部相同。截至4月2日，美国棉花出口出货量289万吨，未装量178万吨，合计367万吨，占美国农业部预测美国棉花出口量的103%；截至4月11日，美国棉花种植进度为8%，比去年同期减少1个百分点。印度棉花继续出口和新棉花种植。据印度官方统计，截至3月24日，印度棉花公司（CCI）按MSP采购12万吨，占最低目标价的92%；目前，印度棉花公司约有85万家。今年以来，印度棉花出口总量已达9万吨，预计还将出口22-39吨。目前印度北部已开始新的棉花种植，市场对明年印度棉花的种植面积有不同的看法，
3月份以来，全球制造业表现强劲，经济复苏趋势明显。美国在保持宽松货币政策的同时，加大了金融支持力度，市场对通胀的担忧日益加剧；新一轮疫情反弹再次波及东南亚纺织生产国；近日，北半球棉花种植开始，市场关注天气交易窗口，下一轮棉花市场将何去何从？本期月报在国内外棉价大幅下跌后将提前企稳，在国际棉价大幅下跌后，3月上旬美国国债收益率再度飙升，通胀预期指数创十年来新高。美联储主席鲍威尔继续重申将维持宽松和流动性，但没有透露他试图采取措施抑制通胀上升，这让投资者失望，代表国际棉价风向标的Ice棉花从90美分/磅以上的水平开始下跌模式；3月下旬，欧洲第三波疫情卷土重来，多国重启封锁，美联储暗示将减少债券购买。冰棉花卖得很旺。3月25日，冰棉跌停，跌至12美分/磅；3月底，拜登宣布了市场期待已久的基础设施投资计划。美联储（fed）重申了宽松的说法，并淡化了通胀风险，以提振市场情绪。美元和美国国债收益率双双下跌，国际棉价止跌。据全国棉花市场监测系统数据中心统计，截至4月14日，ice棉花主力合约结算价为52美分/磅，较3月初国际棉花指数（m）均价下跌94美分/磅，跌幅为5%，其中，主港进口棉花平均价格为23美分/磅，比3月初下降32美分/磅，降幅61%，折合人民币14472元/吨，比3月初国内棉价大幅下跌前下降912元/吨，降幅93%，棉纱价格的快速上涨导致下游接受度不高。随着3月初美债收益率飙升，全球股市疲软，冰棉大幅下挫，郑棉多头资金不断流出，国内棉价开始回落；3月下旬，欧洲疫情再次反弹，加剧了中美关系紧张纺织品龙头上市企业,。HM停止使用新疆棉，郑棉跌破15000元/吨；3月底新疆棉花风波后，市场处于观望情绪，下游纺织新订单跟进乏力。国内棉价在观望中徘徊，震荡走了。据全国棉花市场监测系统数据中心统计，截至4月14日，郑棉主合同结算价14960元/吨，较3月初下降1600元/吨，降幅66%；全国棉花价格B指数（代表内地328级皮棉价格）为15161元/吨，比3月初下降1240元/吨，降幅56%
国内外宏观经济环境
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